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BASF akkumulieren
22.12.2005
Independent Research
Matthias Engelmayer, Analyst von Independent Research, bewertet die BASF-Aktie (ISIN DE0005151005 / WKN 515100) mit "akkumulieren".
Der Konzern habe zuletzt Interesse an dem Unternehmenssektor Bauchemie von Degussa gezeigt. Degussa habe diesen Bereich Mitte Dezember zum Verkauf angeboten. Nach den Schätzungen der Analysten dürften die Bauchemie-Aktivitäten von Degussa im laufenden Geschäftsjahr einen Umsatz von 1,91 Mrd. Euro sowie ein EBIT von 215 Mio. Euro erzielen. Die Analysten sähen den fairen Kaufpreis bei 2,3 Mrd. Euro, was einem Umsatz-Multiple von 1,2 entspreche.
Der Kauf des weniger zyklischen Bauchemie-Geschäfts würde strategisch gut in das BASF-Portfolio passen und damit den kontinuierlichen Ausbau von konjunkturstabileren Geschäftsbereichen fortsetzen. Jedoch wäre der Einfluss auf den BASF-Konzernumsatz mit etwa 4,5% Umsatzanteil (Basis: 2006-Schätzungen) begrenzt.
Die Analysten von Independent Research behalten ihre fundamentale Einschätzung "akkumulieren" für die BASF-Aktie bei. Das Kursziel liege bei 67,70 Euro.
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